Kā noteikt investīciju projekta efektivitāti

Investīciju projekta novērtēšanas būtība ir pienācīgi noteikt šodienas izmaksas un nākotnes ieņēmumus. Investīciju efektivitātes analīzei tiek izmantota rādītāju sistēma. Bet jāņem vērā, ka investīciju lēmums tiek piemērots šobrīd, kas nozīmē, ka projekta rādītāji jāaprēķina, ņemot vērā naudas vērtības samazināšanos nākotnē.

Lietošanas instrukcija

1

Lai novērtētu investīciju projektu, jums jāzina diskonta likme. Tā ir likme, ar kādu nākotnes naudas ieņēmumi tiek samazināti līdz to pašreizējai vērtībai. Diskonta likmi aprēķina kā inflācijas likmes, minimālās reālās atdeves likmes, ko ieguldītājs vēlas saņemt, summu, kā arī ieguldījumu līmeņa risku projektā.

2

Viens no kritērijiem, kas atspoguļo investīciju projekta efektivitāti, ir neto pašreizējā vērtība (NPV). Lai to aprēķinātu, izmantojiet šo formulu:

NPV = Σ (Pi / (1 + r) ^ i) - I, kur

P - katra perioda neto naudas plūsma;

r ir diskonta likme;

I - sākotnējais ieguldījums, i - līdzekļu saņemšanas periodu skaits.

Ja šis rādītājs iegūst pozitīvu vērtību, projekts tiek pieņemts, jo ieguldījums atmaksāsies un nesīs peļņu investoram. Neto pašreizējās vērtības kritērijs tiek izmantots kā galvenais, jo dažādu projektu NPV var apkopot.

3

Analizējot investīciju projektu, jums jāaprēķina arī iekšējā atdeves likme (IRR). Tas norāda diskonta koeficienta vērtību, pie kuras NPV kritērijs ir vienāds ar nulli. Šā aprēķina ekonomiskā nozīme ir tāda, ka iekšējā atdeves likme parāda ar šo projektu saistīto izdevumu līmeni, ko ieguldītājs var atļauties. Piemēram, ja projektu finansē ar aizdevumu, tad atdeves likme atspoguļo procentu likmes augšējo robežu, kuras pārsniegšana padara projektu nerentablu. Tādējādi, ja IRR ir augstāka par projekta īstenošanai nepieciešamā kapitāla avota cenu, tad tā ir jāpieņem, ja zemāka - noraidāma. Ja IRR kritērijs ir vienāds ar finansējuma avota relatīvo cenu, tas nozīmē, ka projekts nav ne rentabls, ne arī nerentabls. Citiem vārdiem sakot, iekšējais ienesīguma līmenis ir robežrādītājs: ja kapitāla relatīvā cena pārsniedz tā vērtību, tad projekta rezultātā nebūs iespējams nodrošināt ieguldījumu atdevi un to atdevi.

4

Turklāt, lai izmērītu ieguldījumu rezultātus, varat izmantot ieguldījumu atdeves indeksu (IR). To aprēķina šādi:

IR = Σ (Pi / (1 + r) ^ i) / I.

Šis kritērijs ir neto pašreizējās vērtības metodes rezultāts. Ja rentabilitātes indekss pārsniedz 1, projekts ir efektīvs, investīcijas ienes investoru ienākumus, ja zemākas par 1 - nerentablas. Ja IR = 1, tad ieguldījums projektā atmaksāsies, bet nenesīs peļņu. Atšķirībā no pašreizējās neto vērtības, šis rādītājs ir relatīvs. To var izmantot, lai novērtētu projektus, kuriem ir vienāds NPV.